Vámháború 2.0: a Legfelsőbb Bíróság döntése után sem tűntek el a vámok
Az amerikai Legfelsőbb Bíróság 2026. február 20-án 6–3 arányban kimondta, hogy az elnök nem vethet ki vámokat a vészhelyzeti hatalmat szabályozó IEEPA-törvény alapján. Első látásra ez a vámrendszer végének tűnt, a gyakorlatban azonban a Fehér Ház más jogalapokra tért át, és az amerikai importvámok szintje nagyjából megmaradt.
Miért volt ez nagy döntés?
A bíróság indoklása szerint a vámkivetés a Kongresszus adózási hatásköre, a vészhelyzeti törvény pedig ezt nem adta át az elnöknek. A döntés az összes IEEPA-alapú vámot érintette: az úgynevezett viszonossági vámokat, a Kanadával, Mexikóval és Kínával szembeni, a fentanilhez kötött vámokat és a Brazíliával szembeni vámot is.
A döntés ugyanakkor csak a jogalapot érintette. Az IMF januári becslése még 18,5%-os effektív amerikai vámkulccsal számolt, Scott Bessent pénzügyminiszter pedig a döntés után közölte, hogy a 122., 232. és 301. szakasz együttes alkalmazása 2026-ban gyakorlatilag változatlan vámbevételt eredményez.
Mi lépett a helyébe?
122. szakasz (Trade Act). Február 24-től egységes, 10%-os pótvám, legfeljebb 150 napra, a törvényes felső határ 15% volt. A 232. szakasz hatálya alatt álló termékek, valamint az USMCA-kedvezményes áruk kivételt élveztek. Amerikai államok főügyészei perben támadták a vám jogalapját.
301. szakasz. Július 24-én mintegy 60 gazdaságra új vámok léptek hatályba a kényszermunkával előállított áruk miatt indított vizsgálatok alapján. Az energia, a kálium és a 232. szakasz hatálya alatti termékek kivételt kaptak. Brazíliára külön, további 25%-os 301-es vámot is kivetettek.
232. szakasz. Nemzetbiztonsági alapú vámok acélra, alumíniumra, rézre, autókra, félvezetőre és gyógyszerre. Ezek időkorlát nélküliek, április 2-án az acél-, alumínium- és rézterméket érintő szabályokat átszerkesztették, egyes kategóriáknál 50%-os kulccsal.
Kik kapnak visszatérítést?
Az IEEPA alapján beszedett vámok nagyságrendje a becslések szerint 170–200 milliárd dollár. A Legfelsőbb Bíróság a visszatérítésről nem döntött, a kérdés a Nemzetközi Kereskedelmi Bíróságnál (CIT) maradt. A vámhatóság ezután gyorsan felállított egy közös visszatérítési rendszert (CAPE), amelynek első szakasza a még el nem számolt (nem likvidált) bevallásokra és a lezárástól számított 80 napon belüli bevallásokra vonatkozik. Az első kifizetések május 12-től indultak, kamattal együtt. A visszatérítés elsősorban az importőrt illeti meg.
Mit jelent ez Európának és Szlovákiának?
A 232-es vámok az autókra is kiterjednek, Szlovákia pedig egy főre vetítve a világ egyik legnagyobb autógyártó országa, ezért a vámkulcsok alakulása közvetlenül hat a hazai kivitelre. Hogy az amerikai keretmegállapodások sorsa mi lesz az IEEPA-vámok eltűnése után, a jogi elemzések szerint egyelőre nem tisztázott: a megállapodások egy része az IEEPA-vámokra épült.
A cikk tartalma tájékoztatás, nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy ajánlattételnek.
Kapcsolódó cikkek
Arany 4100 dollár körül: hogyan lett a rekordból korrekció, és mi tartja a 4000 dollár fölötti szintet?
Az arany 2026 januárjában minden idők legmagasabb árát érte el, azóta pedig lépcsőzetesen esett vissza. A spot arany ára október 20-án kb. 4145 dollár volt unciánként, körülbelül 26%-kal a januári csúcs alatt. Miért esett az arany, ha a világban továbbra is sok a bizonytalanság, és miért nem esett még jobban? Ez a cikk a nyersanyagpiaci sorozat részeként a választ három erő köré rendezi: a kamat- és dollárnyomás, a jegybanki kereslet, valamint az elemzői várakozások.
Az OTP Bank 2026-os éve: rekordprofit, különadók és a Luminor
Az OTP Bank 2026-ban egyszerre mutat rekordközeli üzleti teljesítményt és a megszokottnál nagyobb nyomást: a magyar különadók, az erősödő forint és a kamatstop lefelé húzzák a kimutatott eredményt, miközben a bank a történetének legnagyobb felvásárlására készül. Az első félévben az OTP-csoport 482,7 milliárd forint konszolidált adózott eredményt ért el (korábban 518,6 milliárd), ha pedig az első negyedévben egy összegben elszámolt éves terheket időarányosan vesszük figyelembe, az eredmény 580,3 milliárd forint, forintban 2%-kal kevesebb, állandó árfolyamon viszont 4%-kal több az egy évvel korá
Amerikai nagybankok a 2026 harmadik negyedévben: két arc
Az amerikai nagybankok 2026 harmadik negyedéves eredményszezonja október 13–14-én zajlott, és két arcot mutatott. A kamatbevétel szinte mindenhol nőtt, a kereskedési bevételek viszont élesen szétváltak: a részvénykereskedés rekordközeli volt, a kötvénykereskedés gyenge. A Reuters szerint a bankrészvények a negyedévben élesen estek, mert az amerikai állampapírhozamok évtizedek óta nem látott szintre emelkedtek, a befektetők pedig a finanszírozási költségektől és az M&A lassulásától tartottak.