A szoftverrészvények: „az AI megeszi a szoftvert”
Miközben a chipgyártók rekordokat döntenek, a hagyományos vállalati szoftvergyártók részvényei 2026-ban erősen estek. A szoftver-ETF (IGV) a Schwab Network adatai szerint augusztus végéig mintegy 27%-ot veszített az év elejéhez képest, a Salesforce és a ServiceNow többéves mélypontra esett. A pénzpiaci érvelés: az AI-ügynökök helyettesíthetik a szoftverek egy részét, és a hagyományos, felhasználónkénti licencáras modell meggyenged.
Miért esnek?
A Yahoo Finance három okot sorol: az egyik a fejlesztés „demokratizálódása” (a vállalatok olcsón készíthetnek saját eszközt, ahelyett hogy vásárolnának), a másik a „seat compression” (az AI-ügynökök csökkentik a licencelt felhasználók számát), a harmadik pedig az, hogy a szoftvercégek lassabban tesznek pénzzé az AI-t, mint az infrastruktúra-szolgáltatók, például az Nvidia. Egy márciusi eladási hullámban az amerikai szoftver- és adatszolgáltató részvények hét egymást követő kereskedési napon estek, a ServiceNow, a Salesforce és a Microsoft is jelentősen gyengült. A Citi szerint a ServiceNow-nál a Közel-Kelet miatti üzletkötések csúszása is hozzájárult.
A másik oldal
Nem mindenki gondolja, hogy a bomlasztás valós. Az Nvidia vezetője az eladási hullámot „logikátlannak” nevezte, a Wedbush elemzője, Dan Ives szerint pedig a szoftverrészvények eladása „túlzott”, mert a nagy platformoknak erős a váltási költségük, az adatzárolásuk, és kritikus rendszerekbe vannak integrálva. A Barclays 2026-ra azt várta, hogy a szoftverrészvények végre kapnak egy kis levegőt, mert az értékelések vonzóvá váltak. Egy másik elemző szerint a piac még nem árazta be eléggé a szoftvercégek eredménybecsléseinek leszállítását.
Mit jelent mindez a befektetőknek?
A szoftverágazat egyszerre olcsó és kockázatos: az alacsonyabb értékelések vonzóak lehetnek, de a bizonytalanság oka – hogy az AI mennyire változtatja meg a szoftverek üzleti modelljét – nem szűnt meg. A szoftvercégeknek a növekedésen kívül azt is bizonyítaniuk kell, hogy üzleti modelljük az AI-korszakban is védhető.
A cikk tartalma tájékoztatás, nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy ajánlattételnek.
Kapcsolódó cikkek
Arany 4100 dollár körül: hogyan lett a rekordból korrekció, és mi tartja a 4000 dollár fölötti szintet?
Az arany 2026 januárjában minden idők legmagasabb árát érte el, azóta pedig lépcsőzetesen esett vissza. A spot arany ára október 20-án kb. 4145 dollár volt unciánként, körülbelül 26%-kal a januári csúcs alatt. Miért esett az arany, ha a világban továbbra is sok a bizonytalanság, és miért nem esett még jobban? Ez a cikk a nyersanyagpiaci sorozat részeként a választ három erő köré rendezi: a kamat- és dollárnyomás, a jegybanki kereslet, valamint az elemzői várakozások.
Az OTP Bank 2026-os éve: rekordprofit, különadók és a Luminor
Az OTP Bank 2026-ban egyszerre mutat rekordközeli üzleti teljesítményt és a megszokottnál nagyobb nyomást: a magyar különadók, az erősödő forint és a kamatstop lefelé húzzák a kimutatott eredményt, miközben a bank a történetének legnagyobb felvásárlására készül. Az első félévben az OTP-csoport 482,7 milliárd forint konszolidált adózott eredményt ért el (korábban 518,6 milliárd), ha pedig az első negyedévben egy összegben elszámolt éves terheket időarányosan vesszük figyelembe, az eredmény 580,3 milliárd forint, forintban 2%-kal kevesebb, állandó árfolyamon viszont 4%-kal több az egy évvel korá
Amerikai nagybankok a 2026 harmadik negyedévben: két arc
Az amerikai nagybankok 2026 harmadik negyedéves eredményszezonja október 13–14-én zajlott, és két arcot mutatott. A kamatbevétel szinte mindenhol nőtt, a kereskedési bevételek viszont élesen szétváltak: a részvénykereskedés rekordközeli volt, a kötvénykereskedés gyenge. A Reuters szerint a bankrészvények a negyedévben élesen estek, mert az amerikai állampapírhozamok évtizedek óta nem látott szintre emelkedtek, a befektetők pedig a finanszírozási költségektől és az M&A lassulásától tartottak.